نظرة عامة ليوم 15 أبريل

السوق الأمريكية عند مفترق طرق: صعود أم هبوط؟

المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين: داو +0.8%، ناسداك +0.6%، S&P 500 +0.8%، S&P 500: 5,405، نطاق التداول: 5,100–5,800.

بدأت الأسهم الأسبوع بملاحظة إيجابية.

دفعت الزخم الصباحي مؤشر S&P 500 للارتفاع بنسبة 1.8%، على الرغم من أن المؤشر أغلق في النهاية بزيادة 0.8% فقط عن مستوى الجمعة بعد أن انخفض إلى المنطقة السلبية في منتصف اليوم قبل أن يتعافى من أدنى مستويات الجلسة.

تم تحفيز حماس المستثمرين في البداية بسبب الإعفاء من التعريفة العالمية بنسبة 10% والرسوم الجمركية بنسبة 125% على السلع الصينية للهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة وأشباه الموصلات والألواح الشمسية والإلكترونيات الأخرى. فقدت النصف الثاني من الجلسة الزخم حيث استوعب المتداولون الواقع: لا تزال التعريفات المتعلقة بالفنتانيل بنسبة 20% على الواردات الصينية قائمة.

نشأت المزيد من التوترات في السوق من توضيح وزير التجارة هوارد لوتنيك أن الإعفاءات مؤقتة، وتصريح الرئيس ترامب بأن معدل تعريفة جديد على أشباه الموصلات سيتم الإعلان عنه قريبًا.

ساهمت التقلبات داخل اليوم في الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة أيضًا في تقلبات السوق. برزت NVIDIA (NVDA 110.71، -0.22، -0.2%)، حيث تم تداولها بارتفاع يصل إلى +3.0% خلال اليوم قبل أن تنخفض إلى -1.7% عند أدنى مستوى للجلسة.

أغلقت عشرة من أحد عشر قطاعًا في S&P 500 على مكاسب. انتهت سبعة منها بارتفاع أكثر من 1.0%، بدعم من استجابة إيجابية لأرباح جولدمان ساكس (GS 503.98، +9.54، +1.9%) الفصلية.

قاد القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل العقارات (+2.2%) والمرافق (+1.8%) المكاسب مع تراجع عوائد الخزانة.

انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 13 نقطة أساس إلى 4.36%، بينما انخفض العائد لأجل سنتين بمقدار 12 نقطة أساس إلى 3.83%.

كان التقويم الاقتصادي الكلي ليوم الاثنين خاليًا من أي تقارير مهمة من الولايات المتحدة.

يتضمن تقويم هذا الأسبوع مبيعات التجزئة لشهر مارس يوم الأربعاء، تليها بدايات الإسكان وتصاريح البناء لشهر مارس يوم الخميس.

من المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعًا يوم الخميس، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

أداء العام حتى تاريخه:

مؤشر داو جونز الصناعي: -4.8% S&P 500: -8.1% S&P Midcap 400: -11.7% ناسداك المركب: -12.8% راسل 2000: -15.7%

بالنظر إلى يوم الثلاثاء، سيراقب المشاركون في السوق:

8:30 بالتوقيت الشرقي: مؤشر إمباير ستيت للتصنيع لشهر أبريل (التوقعات -14.8؛ السابق -20.0)، أسعار الصادرات لشهر مارس (السابق 0.1%)، أسعار الصادرات باستثناء الزراعة (السابق 0.1%)، أسعار الواردات (السابق 0.4%) وأسعار الواردات باستثناء النفط (السابق 0.3%)

الطاقة: يتم تداول خام برنت حاليًا عند 65.20 دولار. يحاول النفط التماسك فوق مستوى 65 دولار وسط هدوء طفيف في السوق الأمريكية.

الخلاصة: السوق الأمريكية تستعيد تدريجيًا توازنها بعد التقلبات العنيفة التي شهدتها منذ 2 أبريل، عندما أطلق الرئيس ترامب سلسلة من التعريفات العقابية التي هزت التجارة العالمية. على الرغم من تراجع ترامب الجزئي — وقف التعريفات لمدة 90 يومًا لمعظم الدول وتعليق مؤقت للتعريفات على الإلكترونيات — لا تزال تعريفة أساسية بنسبة 10% قائمة. علاوة على ذلك، لا تزال العلاقة التجارية بين الولايات المتحدة والصين غارقة في الجمود، حيث علق الجانبان عند مستويات شبه حظر من التعريفات المتبادلة. لا توجد محادثات في الأفق، وكل جانب ينتظر الآخر ليقوم بالخطوة الأولى. من المؤكد أن هذا الوضع سيؤدي إلى ارتفاع في التضخم على المدى القريب، مع ألم اقتصادي يلوح في الأفق في كل من الولايات المتحدة والصين. يحذر العديد من قادة الأعمال الأمريكيين البارزين والاقتصاديين من ركود محتمل في الولايات المتحدة.

لهذا السبب نعتقد أن السوق الأمريكية ليست في حالة صعود بل في حالة تذبذب. إذا استمر التحرك الصعودي الحالي، سيكون من الحكمة جني الأرباح. ومع ذلك، في حالة التراجع — خاصة في المؤشرات مثل S&P 500 — نوصي بالشراء.