डॉलर/येन जोड़ी एक बार फिर अपनी ताकत दिखा रही है। मुद्रा जोड़ी कल 0.8% से अधिक मजबूत हुई और रात भर अपनी शानदार बढ़त जारी रखी। आज जैसे ही एशियाई व्यापार शुरू हुआ, भाव ने 10 महीने के नए उच्चतम स्तर 147.8 का परीक्षण किया। विशेषज्ञ सावधान करते हैं कि अल्पावधि में USD/JPY रैली तेज हो सकती है। परिसंपत्ति में एक और उछाल किस वजह से आ सकता है और यह कितनी ऊंचाई तक चढ़ सकती है?

USD के लिए अनुकूल हवाएँ

पिछले सप्ताह अपनी पकड़ खो चुकी अमेरिकी मुद्रा ने इस बार खुद को वृद्धि के लिए बिल्कुल उपयुक्त स्थिति में पाया। प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले अमेरिकी डॉलर कल 0.6% से अधिक बढ़ गया, जो 104.8 पर पहुंच गया, और रातोंरात अपनी ऊपर की गति को तेज करते हुए 6 महीने के उच्चतम स्तर 104.90 पर पहुंच गया।

डॉलर में उछाल के पीछे मुख्य कारण चीन और यूरोप के निराशाजनक व्यापक आर्थिक आंकड़ों के बाद वैश्विक आर्थिक वृद्धि धीमी होने के बारे में बाजार की बढ़ती आशंकाएं हैं। आंकड़ों से पता चला कि अगस्त में, चीन की सेवा क्षेत्र की गतिविधि आठ महीनों में सबसे धीमी दर से बढ़ी, क्योंकि कमजोर मांग का असर दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था पर जारी रहा।

इस बीच, यूरोज़ोन कोई बेहतर प्रदर्शन नहीं कर रहा है। पिछले महीने, पीएमआई सूचकांक, जो सेवा क्षेत्र की गतिविधि को दर्शाता है, गिरकर 47.9 अंक पर आ गया, जो यूरोपीय अर्थव्यवस्था में मंदी के उच्च जोखिम का संकेत देता है।

विश्लेषक जो मनीम्बा ने बताया, "वैश्विक आर्थिक विकास में गिरावट को लेकर बाजार चिंतित हो रहे हैं, खासकर चीन और यूरोप की निराशाजनक तस्वीर को देखते हुए। इस पृष्ठभूमि में, निवेशक सबसे विश्वसनीय सुरक्षित आश्रय के रूप में अमेरिकी डॉलर की ओर रुख कर रहे हैं।"

ग्रीनबैक के लिए एक और तेजी का कारक फेडरल रिजर्व का सख्त रुख बना हुआ है। हालाँकि वायदा व्यापारियों को वर्तमान में सितंबर FOMC बैठक में सख्ती रुकने की 90% से अधिक संभावना है, हम इस साल अमेरिका में एक और दर वृद्धि से पूरी तरह इनकार नहीं कर सकते हैं।

पिछले सप्ताह की नॉनफार्म पेरोल रिपोर्ट से पता चला कि अमेरिकी श्रम बाजार मजबूत बना हुआ है। इससे नवंबर में अतिरिक्त सख्ती के दौर के संबंध में निवेशकों के पूर्वानुमान को बल मिला है। वर्तमान में, ऐसे परिदृश्य की संभावना 45% है, जबकि एक सप्ताह पहले, वायदा बाजार द्वारा यह 40% अनुमानित किया गया था।

फेडरल रिजर्व बोर्ड के सदस्य क्रिस्टोफर वालर द्वारा कल दिया गया एक बयान फेड की भविष्य की नीति के बारे में उग्र भावनाओं को और मजबूत करता है। पिछले मंगलवार को, अधिकारी ने सुझाव दिया था कि बाजार यह अनुमान लगाने में गलती कर सकता है कि फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति विरोधी अभियान समाप्त कर दिया है।

"वर्तमान में, मुझे ऐसा कुछ भी नहीं दिख रहा है जो अमेरिका में उधार लेने की लागत में एक और बढ़ोतरी को प्रेरित कर सके। हालांकि, मैं निष्कर्ष पर नहीं पहुंचूंगा और बाद के डेटा की प्रतीक्षा करना पसंद करूंगा। अनुभव से पता चलता है कि यह कभी-कभी चौंकाने वाला हो सकता है और मजबूत संकेत दे सकता है -अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति दबाव,'' अधिकारी ने कहा।

इस संदर्भ में, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पर उपज कल 8 आधार अंकों की वृद्धि के साथ 4.26% तक पहुंच गई। येन इस तेज उछाल का प्राथमिक शिकार था।

जापानी येन रात भर में डॉलर के मुकाबले 1 येन से अधिक गिर गया। बीओजे बोर्ड के सदस्य हाज़िम तकाता ने एक विनम्र टिप्पणी की जिससे जेपीवाई पर अतिरिक्त दबाव पड़ा। अधिकारी का मानना था कि, मुद्रास्फीति के परिदृश्य को लेकर मौजूदा उच्च स्तर की अनिश्चितता को देखते हुए, केंद्रीय बैंक को अपनी बेहद ढीली नीति बरकरार रखनी चाहिए।

इस बयानबाजी के परिणामस्वरूप डॉलर/येन जोड़ी ने उच्च अस्थिरता का अनुभव किया, जिसने अमेरिका और जापान के बीच लगातार गंभीर मौद्रिक विचलन के बारे में बाजार की चिंताओं को बढ़ा दिया।

क्या USD/JPY रैली कायम रहेगी?

येन के रातों-रात पतन का प्रभाव पड़ा। संभावित मुद्रा हस्तक्षेप के बारे में टोक्यो की सबसे कड़ी चेतावनी जापानी येन के मूल्य में अचानक गिरावट से प्रेरित थी।

जापान के शीर्ष मुद्रा राजनयिक मासातो कांडा ने बुधवार सुबह कहा कि अगर येन के आसपास सट्टा गतिविधियां जारी रहती हैं तो सरकार आवश्यक कदम उठाने के लिए तैयार है।

टोक्यो के मौखिक हस्तक्षेप से USD के मुकाबले JPY की सराहना में सहायता मिली। लेखन के समय येन 0.4% बढ़ गया, जो 147.06 पर समाप्त हुआ।

हालाँकि, अधिकांश विश्लेषकों का मानना है कि यदि डॉलर को अमेरिका से मजबूत गैर-विनिर्माण क्षेत्र की व्यावसायिक गतिविधि डेटा के रूप में एक और बढ़ावा मिलता है, तो प्रमुख मुद्रा जोड़ी अपने हालिया उच्च को फिर से प्राप्त कर सकती है और निकट अवधि में नई ऊंचाइयों तक भी पहुंच सकती है।

चूंकि आईएसएम गैर-विनिर्माण व्यवसाय गतिविधि सूचकांक पिछले 38 महीनों में से 37 महीनों तक लगातार इस स्तर से ऊपर रहा है, अर्थशास्त्रियों को वर्तमान में इसके 50 से ऊपर रहने की उम्मीद है।

जुलाई में ISM नॉन-मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स 52.7 था. यदि रीडिंग एक बार फिर 52 अंक से ऊपर बढ़ जाती है, तो यह संकेत देगा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी विस्तार कर रही है और मुद्रास्फीति जारी रहने की संभावना है।

इससे यह पता चलता है कि मूल्य वृद्धि स्थिर बनी रहेगी और इस क्षेत्र में लगातार उच्च आर्थिक गतिविधि को देखते हुए निकट भविष्य में इसके धीमा होने की संभावना नहीं है। विश्लेषक योहाई एलम के अनुसार, ऐसी संभावना, "फेड की आगामी रणनीति के संबंध में बाजार में उग्र भावनाओं को बढ़ा सकती है।"

उनका मानना है कि अगर आज के आँकड़े विशेष रूप से मजबूत साबित होते हैं, तो यह येन के संबंध में भी डॉलर को आम तौर पर मजबूत करेगा।

बेशक, मुद्रा हस्तक्षेप के उच्च जोखिम के कारण यूएसडी/जेपीवाई की गति उतनी मजबूत नहीं हो सकती जितनी अन्य प्रमुख डॉलर के लिए है। लेकिन हमें भावों में संभावित वृद्धि से पूरी तरह इंकार नहीं करना चाहिए।

कई विश्लेषकों के अनुसार, बैंक ऑफ जापान तब तक अपनी मुद्रा का बचाव नहीं करेगा जब तक येन डॉलर के मुकाबले 150 तक नहीं गिर जाता। यह अनुमान हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है कि USD/JPY जोड़ी के लिए अभी भी वृद्धि की गुंजाइश है।

तकनीकी रूप से, यह जोड़ी अभी भी बढ़त की ओर इशारा कर रही है। 148.00 का मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण स्तर, पिछले नवंबर से 148.82 का उच्चतम स्तर, और फिर 149.00 का महत्वपूर्ण स्तर बुल्स का अगला लक्ष्य होगा।

अब, विक्रेताओं को बढ़त हासिल करने के लिए 146.09 से नीचे आना होगा। इस स्तर को तोड़कर 144.62 के स्तर तक और फिर 144.00 तक वापस आने का एक त्वरित रास्ता बनाया जाएगा।