Walaupun Donald Trump memicu perbincangan dengan tarifnya, bank pusat secara aktif berusaha mencapai ketelusan maksimum dalam pasaran kewangan. Menjelang akhir minggu ini, khususnya pada 7 Februari, European Central Bank akan mengeluarkan penilaiannya terhadap kadar neutral—kadar yang ideal yang tidak menyekat atau merangsang pertumbuhan ekonomi. Yang dikatakan "titik manis" ini adalah matlamat utama bagi mana-mana bank pusat, memberikan pandangan yang bernilai bagi mata wang EUR/USD.

Golongan agresif dalam Majlis Pemerintahan, termasuk anggota yang berpengaruh dari Jerman, Isabel Schnabel, berhujah bahawa julat ideal untuk kadar deposit baru-baru ini meningkat dan kini berada antara 2% dan 3%. Berbeza dengan itu, golongan dovish menyokong kadar di bawah 2%. Kebanyakan pakar dari Bloomberg cenderung ke arah kadar 2%, yang selaras dengan ramalan dari pasaran wang. Selain itu, derivatif menunjukkan bahawa ECB mungkin melaksanakan tiga lagi pemotongan kadar menjelang akhir 2025, mengurangkan kos pinjaman dari 2.75% semasa kepada 2%.

Anggaran Kadar Neutral ECB

Pakar Ekonomi Ketua, Philip Lane, menegaskan bahawa ECB tidak seharusnya menangguhkan kitaran pelonggaran monetarinya. Beliau memberi amaran bahawa jika pemotongan kadar dilakukan terlalu perlahan, zon euro boleh kembali mengalami kemelesetan, yang memerlukan pendekatan memperluas pengeluaran wang secara dipercepat—satu hasil yang tidak diingini. Lane juga menunjukkan bahawa tarif Trump kemungkinan akan melambatkan pertumbuhan ekonomi zon euro, walaupun kesannya terhadap inflasi masih tidak pasti.

Sebagai respons terhadap potensi tarif baru ke atas import EU, perniagaan-perniagaan Eropah bergegas untuk mengeksport barang ke AS sebelum sekatan itu berkuat kuasa. Lonjakan dalam eksport ini telah membawa kepada pelebaran defisit perdagangan AS dan peningkatan tidak dijangka dalam pesanan kilang Jerman. Walaupun pesimisme yang ada mengenai ekonomi Jerman, perkembangan positif ini telah memberikan sedikit sokongan kepada kadar pertukaran EUR/USD.

Aliran Pesanan Kilang Jerman

Sebaliknya, tekanan terhadap dolar A.S. semakin meningkat akibat khabar angin bahawa semakan pertumbuhan penggajian bukan ladang Amerika Syarikat untuk 2024 boleh mencapai angka yang mengejutkan iaitu -818K, angka terburuk sejak 2009. Jika pasaran buruh A.S. lebih lemah daripada yang difahami sekarang, Rizab Persekutuan mungkin menamatkan jeda dasar monetari lebih awal, meningkatkan risiko EUR/USD meneruskan pembetulannya dalam aliran menurun yang lebih luas.

Dengan dasar bank pusat bergantung pada data dan Donald Trump seolah-olah menghentikan ancaman tarifnya, data pekerjaan AS boleh meningkatkan turun naik dalam EUR/USD. Keadaan ini berpotensi membawa kepada peningkatan turun naik dalam pasangan mata wang EUR/USD, terutamanya berikutan data pekerjaan AS. Pada masa ini, pasaran menjangkakan dua penurunan kadar oleh Fed pada tahun 2025 dan tiga oleh ECB. Walau bagaimanapun, data pasaran buruh berpotensi mengubah sentimen pelabur dengan ketara.

Pada carta harian, kenaikan harga Euro tidak dapat melepasi sempadan atas julat nilai saksama, iaitu antara 1.0265 dan 1.0445. Ini menunjukkan kelemahan dalam kalangan kenaikan harga dan memberi peluang untuk menambah kedudukan jual pada penarikan semula harga dari 1.0415.