A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD corre o risco de evoluir para uma formação mais complexa. Em 25 de setembro do ano passado, iniciou-se uma nova tendência de baixa, assumindo a forma de um impulso de cinco ondas. Há três meses, começou a se formar uma estrutura corretiva de alta, composta por pelo menos três ondas. A primeira onda foi bem definida, e, por isso, ainda espero que a segunda também apresente um formato claro. No entanto, o tamanho dessa onda é tão expressivo que pode alterar significativamente o padrão de ondas.

O cenário econômico segue mais favorável aos vendedores do que aos compradores. Nos últimos meses, os relatórios dos EUA indicam uma economia estável, sem grandes problemas ou sinais de desaceleração preocupante. No entanto, essa situação pode mudar drasticamente em 2025 devido às políticas de Donald Trump. O Federal Reserve pode cortar juros além do esperado, e as tarifas — juntamente com medidas de retaliação — podem prejudicar o crescimento econômico. Sem esses fatores recentes, eu ainda esperaria uma queda do euro com 90% de confiança. Mas, por ora, o futuro permanece incerto.

A cotação do EUR/USD manteve-se praticamente estável nesta segunda-feira, embora alguma volatilidade ainda possa surgir antes do fim do dia. A semana será movimentada em termos de dados econômicos, com divulgações a partir de amanhã e, na quarta-feira, o anúncio de novas tarifas por Donald Trump. Assim, o mercado pode ganhar ritmo nos próximos dias. Hoje, a Alemanha apresentou um bom relatório de vendas no varejo, acompanhado por dados de inflação mais fracos. Embora a inflação baixa seja positiva para consumidores e para a economia europeia, também significa que o BCE provavelmente manterá sua política de afrouxamento monetário por mais tempo.

Esse fator pode ter impactos duplos. Por um lado, se a demanda por euros continua forte, o BCE não teria razão para interromper o afrouxamento. Por outro, essa demanda não será eterna, e, atualmente, o único fator que impulsiona o euro é a incerteza gerada por Trump. Eventualmente, o presidente dos EUA esgotará seus alvos tarifários. E, quando isso acontecer, o que sustentará o euro?

Vale destacar que a tendência de baixa ainda se mantém válida, apesar da força da onda 2. Ondas corretivas podem variar bastante em tamanho, chegando até a 100%. Movimentos tão expressivos dificultam a operação, mas correções fortes são comuns. Por isso, ainda é plausível esperar a formação da onda 3, com alvos pelo menos próximos da região de 1,0000.

Conclusões

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua formando um segmento de tendência de baixa, embora possa em breve entrar em uma fase de alta. Qualquer novo avanço do euro exigiria uma reformulação de toda a estrutura da onda. Como o cenário atual de notícias contradiz a configuração da onda, não posso recomendar a venda do par — apesar dos níveis atuais parecerem extremamente atrativos para posições curtas, desde que a contagem de ondas permaneça válida. No entanto, Donald Trump continua pressionando o dólar, tornando a formação da onda 3 quase inviável neste momento.

Em uma escala de tempo maior, a estrutura da onda evoluiu para um padrão impulsivo. É provável que estejamos diante de uma nova sequência de ondas descendentes de longo prazo, mas o impacto do noticiário — especialmente as ações de Trump — pode reverter essa tendência inesperadamente.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de onda devem ser simples e claras. Padrões complexos são difíceis de negociar e mudam com frequência.
2. Se não houver confiança na situação do mercado, é melhor ficar de fora.
3. Não existe e não pode existir 100% de certeza na direção do mercado. Sempre use ordens de proteção Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.