Доллар начал новую неделю и месяц на негативной ноте, оставаясь под давлением и снизившись в первой половине торгового дня понедельника.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Между тем инвесторы не особо спешат открывать позиции в начале новой насыщенной и крайне важной для доллара недели в отсутствие на рынке сегодня американских игроков: банки и биржи в США сегодня будут закрыты по случаю празднования Дня труда.

Однако эта неделя, как мы уже отметили, будет крайне важна, с точки зрения определения вектора дальнейшей динамики доллара. Особое внимание рынка будет уделено публикации в пятницу (в 12:30 GMT) данных с рынка труда США за август.

Выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле во второй половине августа дало инвесторам надежду на снижение ставки в сентябре, поскольку он признал возможность коррекции монетарной политики при усилении рисков охлаждения рынка труда. Однако, июльские данные по ценовым индексам расходов на личное потребление (PCE) показали увеличение инфляционного давления (с 2,8% до 2,9% г/г), что снизило вероятность краткосрочного снижения ставок.

Если же рынок труда продемонстрирует слабость (прогноз: безработица +0,1% до 4,3%, рост занятости +74 тыс.), это усилит предпосылки для смягчения монетарной политики. Особое внимание будет уделено пересмотрам предыдущих данных по занятости. Отметим, что именно пересмотр в августовском отчете Минтруда США данных по занятости в сторону снижения (примерно на 258 000) спровоцировал разворот июльского ралли доллара и дал председателю ФРС Джерому Пауэллу основание для рассмотрения снижения ставки в сентябре.

Теперь рынок оценивает вероятность снижения ставки ФРС 17 сентября в 88%. Прогноз некоторых экономистов предполагает еще 2 снижения ставки в этом году после сентябрьского заседания ФРС. Этот прогноз может оправдаться, если данные по занятости на этой неделе смогут оказать дополнительное давление на доллар.

Инвесторы сосредоточат внимание именно на предстоящих данных по занятости (в пятницу). Но также их внимание будет уделено публикациям в среду данных по вакансиям JOLTS и «Бежевой книги» ФРС, в четверг – отчета ADP по занятости и американским индексам PMI ISM, которые будут опубликованы в 14:00 (GMT) во вторник и четверг.

Эти данные наверняка вызовут рост волатильности на рынке, особенно, в котировках доллара.

Кроме того, участники рынка продолжают следить за историями вокруг давления Трампа на ФРС (в частности, Трамп стремится повлиять на состав Федеральной резервной системы) и торговых тарифов.

Накануне стало известно о решении апелляционного суда США (вслед за предыдущим постановлением Торгового суда) признать незаконными универсальные тарифы президента Трампа. Перспектива возврата США полученных доходов от тарифов может оказать дополнительное давление на американский рынок и доллар говорят экономисты. Частичная отмена тарифов также может снизить риски роста потребительских цен, что является одним из условий для коррекции монетарной политики.

На момент публикации данной статьи, фьючерсы на индекс доллара USDX торговались вблизи отметки 97.60, на 0,2% ниже цены закрытия в минувшую пятницу. Цена при этом вновь тестирует на пробой один из 2-х ключевых стратегических уровней поддержки (97.50), отделяющих глобальный медвежий рынок доллара от бычьего.

Вывод

Таким образом, перспективы доллара остаются быть негативными. Пока. Если же отчет Минтруда США в пятницу окажется неожиданно сильным, а свежие данные по инфляции, публикация которых намечена на следующую неделю, продолжат указывать на ускорение инфляции, то вектор динамики доллара может вновь развернуться, а у покупателей доллара появятся аргументы для новых длинных позиций по нему. Пока же фундаментальный фон складывается не в пользу доллара.