S&P500

ภาพรวมของดัชนีหุ้นหลักในสหรัฐในวันศุกร์:

* Dow Jones: +1.6%

* NASDAQ: +2.1%

* S&P 500: +1.8%, ปัจจุบันอยู่ที่ 5,268, ซื้อขายในช่วงระหว่าง 4,800 ถึง 5,800

จุดสำคัญ: ในช่วงสุดสัปดาห์ Trump ประกาศว่าเขาจะยกเว้นคอมพิวเตอร์และสมาร์ทโฟนจากการเก็บภาษี เพื่อเป็นการเตือนว่าภาษีที่ใช้กับสินค้าจากจีนนั้นอยู่ที่ 145% ของมูลค่าสินค้า ข่าวนี้จาก Trump น่าจะมีผลกระทบมากต่อตลาดสหรัฐ โดยเฉพาะกับหุ้นอย่าง Apple

ตัวเลขบางอย่างเพื่อบริบท:

ในปี 2024 การนำเข้าสหรัฐทั้งหมดอยู่ที่ 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่การส่งออกอยู่ที่ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดการขาดดุลการค้ามูลค่าประมาณ 900 พันล้านดอลลาร์ ชัดเจนว่าทำไม Trump ถึงพยายามทำอะไรบางอย่างเกี่ยวกับเรื่องนี้

การนำเข้าของสหรัฐจากจีนในปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 680 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การส่งออกไปจีนมีมูลค่าเพียง 150 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดการขาดดุลการค้าประมาณ 430 พันล้านดอลลาร์กับจีนคนเดียว ไม่แปลกใจเลยที่สงครามการค้าของ Trump จะกลายเป็นการต่อสู้กับจีน

ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดสูงขึ้นในเช้าวันจันทร์ เห็นได้จาก SPX (ซึ่งเทียบเท่ากับ S&P 500 ที่ทำการซื้อขาย 24/5)

ตลาดหุ้นสหรัฐในวันศุกร์ที่ 11 เมษายน

ตลาดใช้เวลาสักพักแต่ในที่สุดก็ฟื้นตัวและพยายามฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากที่สูญเสียหนักในวันพฤหัสบดี เพื่อสรุปสัปดาห์การซื้อขายที่มีความวุ่นวาย

การซื้อขายวันศุกร์เริ่มต้นอย่างช้าๆ แม้จะมีผลประกอบการ Q1 ที่ดีกว่าคาดจาก:

* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)

ตลาดไม่สบายใจเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าในขณะเดียวกันผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น ดัชนีความรู้สึกของผู้บริโภคในเดือนเมษายนลดลงท่ามกลางการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ 6.7% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 1981

จีนตอบโต้ด้วยการเก็บภาษี 125% จากการนำเข้าสหรัฐเพื่อตอบโต้การเก็บภาษี 145% ของสินค้าจีนจากสหรัฐ จีนยังกล่าวว่าจะไม่สนใจการดำเนินการทางภาษีของสหรัฐเพิ่มเติม แม้จะมีเหตุการณ์เหล่านี้ หุ้นก็รวมตัวขึ้นในช่วงสายและยังคงขึ้นเรื่อยๆ จนปิดตลาด

การฟื้นตัวนี้สอดคล้องกับการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี จากจุดสูงสุดที่ 4.58% เป็น 4.45% อัตราผลตอบแทนปิดตลาดเพิ่มขึ้น 10 จุดฐานที่ 4.49%

ปัจจัยสนับสนุนอื่น ๆ ได้แก่ ความแข็งแกร่งในหุ้นขนาดใหญ่ เน้นย้ำจากโฆษกรัฐบาลว่าสันติสุขระหว่างประธานาธิบดีหวังว่าจะยังคงเจรจากับจีนนั้นยังดำรงอยู่ และรายงานของ FT ที่ชี้ว่า Federal Reserve พร้อมที่จะสนับสนุนตลาดการเงินหากสถานการณ์มีความผันผวนเกินไป

แม้จะทราบกันอยู่แล้ว ทั้งสองจุดนี้ยังคงเป็นการเตือนที่น่าสนใจว่า "Trump put" และ "Fed put" ยังมีอยู่ ดัชนีหลักปิดตลาดที่จุดสูงสุดหรือใกล้เคียงจุดสูงสุดภายในวัน

ที่น่าสังเกตก็คือ Russell 2000 พลิกกลับจากการลดลง 1.6% ในช่วงต้นวันเพื่อปิดบวก 1.6% แม้ว่าจะล้าหลัง S&P 500 (ถ่วงน้ำหนักตามขนาดตลาด) อยู่ก็ตาม

ในขณะที่หุ้นขนาดใหญ่เป็นแหล่งสนับสนุนหลักตลอดการซื้อขาย การเข้าซื้อเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางขึ้นเมื่อวันผ่านไป ทั้ง 11 ภาคส่วนของ S&P 500 ปิดสูงขึ้น อย่างน้อย 1.1%

* วัสดุ: +3.0%

* เทคโนโลยีสารสนเทศ: +2.6%

* พลังงาน: +2.5%

ความชัดเจนในการตลาดมีความเป็นบวก โดยมีจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นมากกว่าหุ้นที่ลดลงด้วยอัตราส่วนมากกว่า 2 ต่อ 1 ทั้งใน NYSE และ Nasdaq

ผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน:

* Dow Jones Industrial Average: -5.3%

* S&P 500: -8.8%

* S&P Midcap 400: -12.8%

* Nasdaq Composite: -13.4%

* Russell 2000: -16.6%

ปฏิทินเศรษฐกิจในวันศุกร์

* ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI):

-0.4% MoM ในเดือนมีนาคม (เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ +0.1%), กุมภาพันธ์ถูกแก้ไขจาก 0.0% เป็น +0.1%

* Core PPI (ยกเว้นอาหารและพลังงาน):

-0.1% MoM (เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ +0.3%), กุมภาพันธ์ถูกแก้ไขจาก -0.1% เป็น +0.1%

* PPI เทียบรายปี:

Head line PPI: +2.7% (ลดลงจาก 3.2% ในเดือนกุมภาพันธ์)

Core PPI: +3.3% (ลดลงจาก 3.5%)

สรุป: อัตราเงินเฟ้อในระดับผู้ค้าส่งยังต่ำในเดือนมีนาคม ถึงแม้ว่าข่าวดีนี้จะถูกมองว่าเป็นเพียงแค่ชั่วคราวเช่นเดียวกับรายงาน CPI ในก่อนหน้า ผลกระทบจากภาษีของ Trump ได้ฝังตัวเข้าไปในสายการผลิตและคาดว่าจะผลักดันราคาเพิ่มขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้น

* ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค (University of Michigan ชั่วคราวสำหรับเดือนเมษายน):

50.8 (เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 54.8), ลดลงจาก 57.0 ในเดือนมีนาคม, เมื่อปีที่แล้ว: 77.2

ข้อสำคัญ:

การลดลงของความเชื่อมั่นของผู้บริโภคนั้นกว้างขวาง ความคาดหวังในการว่างงานสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงมาก การผสมข้อมูลนี้นำมาซึ่งความกังวลอย่างจริงจังเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของการใช้จ่ายของผู้บริโภคในอนาคต

ตลาดพลังงาน

น้ำมันดิบ Brent ซื้อขายที่ 64.90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล น้ำมันฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดที่ประมาณ 60 ดอลลาร์พร้อมกับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้นสหรัฐ

สรุป:

ตลาดสหรัฐดูเหมือนจะพร้อมสำหรับการเติบโต อย่างน้อยก็ในวันจันทร์ เรากำลังถือตำแหน่งยาวจากการลดลงของราคา และเป้าหมายระยะใกล้ของเราคือ 5,760 บน S&P 500 แนวโน้มการฟื้นตัวในวันนี้ได้รับแรงหนุนจากการย้อนกลับภาษีของ Trump ในกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ เราจะประเมินใหม่เมื่อข้อมูลใหม่เข้ามาถึง ปัจจุบันตลาดสหรัฐอยู่ในโหมดการซื้อขายในช่วง โดยมีช่วง S&P 500 อยู่ระหว่าง 4,900 ถึง 6,100