Наразі європейська валюта демонструє впевненість і прагне до зростання, однак її надії на висхідний рух можуть виявитися марними. Зараз «європеєць» успішно конкурує з «американцем», але ця ейфорія буде нетривалою, вважають експерти.
Минулого тижня долар продемонстрував обережну висхідну тенденцію, даючи євро шанс піднятися вище. При цьому, згідно з технічним графіком, грінбек продовжував формувати дно, але натрапив на опір. За оцінками аналітиків, склалася нетипова ситуація, коли долар та американські індекси, такі як Nasdaq і S&P 500, почали рухатися в одному напрямку. Ця тенденція затягується, і це дещо насторожує ринки.
Додаткового напруження додало прискорення інфляції у США. Згідно з поточними звітами, у лютому інфляція в країні зросла на 0,4% у місячному вимірі. Нагадаємо, що в січні цей показник становив 0,3%. При цьому річний рівень інфляції в США досяг 2,8%, піднявшись із попередніх 2,7%. Це перевищило очікування експертів у 2,7%.
Після публікації макроданих із США грінбек обвалився, а євро набрав обертів. Однак експерти сумніваються, що поточні «бичачі» настрої єдиної валюти збережуться. У будь-який момент «європеєць» може просісти, а USD — знову посісти лідерські позиції.
Поточна економічна ситуація в США залишає бажати кращого, оскільки стрімко зростає загроза стагфляції. «Нещодавні макроекономічні звіти зі США підсилюють побоювання щодо наближення стагфляції», — підкреслюють аналітики банку ING. Дані щодо інфляції є невтішними, але ситуація могла б погіршитися ще більше, що здатне негативно вплинути на подальші рішення ФРС щодо ставок.
Паралельно з підвищенням інфляції у США фахівці відзначають прискорення темпів зростання доходів населення, які у лютому зросли на 0,8%. Ця тенденція фіксується другий місяць поспіль. Загальні витрати при цьому зросли на 0,6% після скорочення на 0,4% у січні. Завдяки цьому особисті заощадження американців перевищили 4,6% і майже досягли норми. Нагадаємо, що з 2013 по 2022 рік норма заощаджень у США була вище 5%. Цей показник знижувався під час інфляційного сплеску 2022 року і в період із 2004 по 2008 рік.
Прискорення інфляції у США виявилося вкрай негативним для фондового ринку, оскільки спроби його відновлення розбиваються об занепокоєння щодо тарифів. Ці «ведмежі» настрої підтверджуються технічною картиною: продавці неодноразово перехоплювали ініціативу, коли основні фондові індекси США намагалися повернутися вище 200-денної ковзної середньої. Однак, на деякий час між USD і провідними індексами встановилася позитивна кореляція. Це сталося на тлі очікувань, що слабка економіка активізує зниження ставок ФРС, попри інфляцію.
У сформованій ситуації пара EUR/USD дещо просіла, але потім євро набрав обертів, посунувши долар. Згідно з поточними даними, наприкінці минулого та на початку цього тижня було зафіксовано зростання «бичачих» настроїв щодо європейської валюти. При цьому трейдери продовжили нарощувати чисту позицію на зростання євро. У підсумку ця позиція оновила максимальні рівні за останні шість місяців. Продовження поточної тенденції сприяє зростанню пари EUR/USD, яка в понеділок, 31 березня, торгувалася по 1,0836.
Минулого тижня пара EUR/USD опускалася до рівня 1,0730, відскочивши від своєї 200-денної ковзної середньої. Це майже дзеркальне відображення динаміки індексу долара (DXY). Єдиній валюті вдалося досягти рівнів, навколо яких вона курсувала попередні два роки. Проте м'якість інфляційних даних і побоювання щодо негативних наслідків санкцій можуть підштовхнути євро до зниження.
Згідно з даними аналітиків Wells Fargo, неочікуване зростання інфляції сигналізує про пожвавлення економіки, що веде до зростання дохідності американських облігацій і зміцнення грінбека. Однак зараз спостерігається протилежна ситуація: долар упав після виходу інфляційних звітів, які перевищили прогнози.
Таке негативне ставлення до USD експерти пояснюють агресивною тарифною політикою американського президента Дональда Трампа. Наразі грінбек опинився під дамокловим мечем тарифів. На думку аналітиків, запровадження мит може посилити зростання внутрішніх цін у США. Раніше фахівці Conference Board повідомили, що індекс споживчої довіри в країні впав на 7,2 пункту — до 92,9 пункту, що стало найнижчим рівнем за останні два роки.
За оцінками аналітиків, подібна ситуація часто свідчить про наближення рецесії. Такий сценарій в американській економіці цілком можливий. Проте тут є підводні камені. У разі такого розвитку подій можливості Федеральної резервної системи щодо подальшого зниження процентних ставок будуть обмеженими, а результат — важкопрогнозованим.
