Thị trường toàn cầu phục hồi sau khi bão thuế tạm ngừng
Thế giới tài chính đã thở phào nhẹ nhõm vào thứ Năm khi các thị trường chứng khoán tăng mạnh và hoạt động bán tháo trái phiếu hỗn loạn cuối cùng cũng chậm lại. Lý do là một sáng kiến bất ngờ của Tổng thống Mỹ Donald Trump: ông đã công bố việc tạm thời nới lỏng các mức thuế khổng lồ mà ông mới áp đặt lên hàng chục quốc gia.
Hưng phấn nhường chỗ cho lo lắng
Tuy nhiên, động lực qua đêm đối với cổ phiếu Mỹ và đồng đô la sớm mờ dần. Các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra rằng khoảng thời gian nghỉ ngơi có thể ngắn ngủi khi căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh chỉ gia tăng. Ngoài ra, sự thay đổi đột ngột trong chính sách thuế của Nhà Trắng đã gây ra sự nhầm lẫn và lo ngại trên thị trường.
Trump nhấn nút tạm dừng
Sau áp lực kéo dài lên thị trường toàn cầu, dẫn đến mất đi hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa và làm yếu đồng đô la Mỹ cùng với Trái phiếu Chính phủ, Trump đã có động thái bất ngờ. Vào thứ Tư, ông thông báo việc trì hoãn 90 ngày việc áp đặt một số mức thuế mới - điều này trở thành bước ngoặt và dẫn đến sự bùng nổ lạc quan trong số các nhà đầu tư.
Châu Á và châu Âu phản ứng mạnh mẽ
Tin tức này ngay lập tức ảnh hưởng đến động thái của phiên giao dịch châu Á. Hợp đồng tương lai châu Âu đã nhảy vọt: EUROSTOXX 50 và DAX tăng khoảng 8%, FTSE cho thấy tăng trưởng 5.4%. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản cũng không đứng lại - mức tăng của nó vượt quá 8%.
Các chỉ số Mỹ rút lui
Bất chấp sự lạc quan bùng nổ hôm qua, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 1%, trong khi S&P 500 mất khoảng 0.8%. Điều này tương phản với mức tăng ấn tượng ghi nhận phiên trước đó, khi cả hai chỉ số đều đăng mức tăng hàng ngày lớn nhất trong hơn một thập kỷ.
Đồng đô la thoái lui khỏi mức cao
Đồng tiền Mỹ cũng giảm, với đồng đô la giảm 0.8% so với đồng yên Nhật và 0.6% so với franc Thụy Sĩ. Các đồng tiền trú ẩn an toàn một lần nữa khẳng định vị thế tài sản bảo vệ, ngăn đồng đô la duy trì các vị thế mà nó đã đạt được trước đó.
Nới lỏng nhưng kèm theo điều kiện
Mặc dù thông báo của Donald Trump về nới lỏng thuế quan đã mang lại hy vọng cho thị trường, nhưng vẫn còn quá sớm để thư giãn. Nhà Trắng đã làm rõ rằng mức cơ bản 10% trên hầu hết hàng hóa nước ngoài vào Mỹ sẽ vẫn được giữ. Việc nới lỏng biện pháp cũng không áp dụng cho các khoản thuế hiện có đối với xe hơi, thép và nhôm - những mức thuế này vẫn giữ nguyên.
Trung Quốc - lại trở thành tiêu điểm
Đồng thời, chính quyền Mỹ đã gia tăng áp lực mạnh mẽ lên Bắc Kinh. Thuế đánh vào hàng nhập khẩu Trung Quốc sẽ tăng từ 104% lên một 125% ấn tượng. Quyết định này có hiệu lực ngay lập tức và trở thành một vòng mới của cuộc xung đột thương mại giữa hai gã khổng lồ kinh tế.
Bắc Kinh phản ứng hài hòa
Phản ứng từ Trung Quốc không mất nhiều thời gian để đến. Vào thứ Tư, các cơ quan chức trách Trung Quốc công bố tăng thuế đối với hàng hóa Mỹ lên 84%. Ngoài ra, cũng đã áp đặt các hạn chế lên hoạt động của 18 công ty Mỹ - chủ yếu từ ngành công nghiệp quốc phòng và các ngành liên quan.
Các nhà đầu tư hy vọng vào một sự trì hoãn
Và vẫn, bất chấp sự đối đầu lẫn nhau, các thị trường toàn cầu đang chọn cách nhìn qua lăng kính màu hồng. Hầu hết các nhà tham gia thị trường rõ ràng đã chọn tập trung vào khoảng nghỉ 90 ngày cho hàng chục quốc gia được Trump đề xuất. Hiện tại, hiệp định tạm thời vượt trội hơn các rủi ro tiềm tàng.
Các thị trường phương Đông phản ứng thận trọng
Các thị trường châu Á đã kết thúc ngày cao hơn. Chỉ số CSI300 của Trung Quốc, theo dõi các cổ phiếu hàng đầu nôi địa, tăng 1%. Hang Seng của Hồng Kông đã đạt mức tăng 2.4%, phản ánh sự lạc quan tương đối của các nhà đầu tư trong khu vực.
Đồng tiền của Trung Quốc chịu áp lực
Tuy nhiên, thị trường ngoại hối vẽ nên một bức tranh khác. Đồng nhân dân tệ trong nước đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2007, đạt 7.3518 đổi một đô la. Đây là một dấu hiệu đáng lo ngại về sự bất ổn âm ỉ trong bối cảnh đối đầu thương mại.
Ngân hàng Trung ương Trung Quốc hành động thận trọng
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng cho thấy sự thận trọng. Vào thứ Năm, họ đã đặt tỷ lệ trao đổi cơ bản — chỉ số cho đồng tiền nhân dân tệ trong khoảng 2% — ở mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Động tác này rõ ràng nhằm kiềm chế áp lực mất giá và duy trì kiểm soát tỷ giá hối đoái.
Trái phiếu: Cơn bão đang giảm bớt
Hỗn loạn trên thị trường trái phiếu trước đó trong tuần cũng dần lắng dịu. Mặc dù các nhà đầu tư vẫn cực kỳ thận trọng, nhưng không có dấu hiệu hoảng loạn lan rộng. Các thị trường có thể đang tìm kiếm một vị thế vững chắc trong một thỏa thuận thuế ngắn hạn.
Lợi suất của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4.2908% sau khi đạt mức cao 4.5150% ngày hôm trước. Tỷ lệ đã giảm khoảng 13 điểm cơ bản trong phiên, cho thấy sự giảm áp lực gần đây.
Panic trên thị trường: Những bài học từ đại dịch đang quay lại?
Giữa cuộc bán tháo mạnh trên trái phiếu chính phủ, nhắc nhở các nhà tham gia thị trường về "cuộc đua tiền mặt" trong thời đại COVID-19, những lo ngại về tính ổn định của thị trường nợ của Mỹ, lớn nhất và lỏng nhất trên thế giới, đã quay trở lại. Các nhà đầu tư không loại trừ rằng làn sóng biến động mới có thể chỉ là sự khởi đầu.
Cục Dự trữ Liên bang không vội cứu thị trường
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chưa có kế hoạch can thiệp. Theo biên bản mới của cuộc họp giữa tháng Ba, được công bố vào thứ Tư, các nhà điều hành dự kiến rằng việc tăng thuế có thể sẽ làm tăng tốc lạm phát. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang lo lắng rằng chiến lược ngoại thương quyết liệt của chính quyền Trump có thể làm suy giảm tăng trưởng GDP.
Tỷ lệ cắt lãi suất đang giảm
Các nhà đầu tư đang điều chỉnh kỳ vọng. Đầu tuần, thị trường giả định rằng Fed có thể nới lỏng chính sách hơn 100 điểm cơ bản vào cuối năm. Tuy nhiên, hiện tại chỉ khoảng 80 điểm được tính vào, báo hiệu rõ ràng rằng niềm tin vào việc sắp tới nới lỏng chính sách tiền tệ đã suy yếu.
Giá dầu suy giảm giữa căng thẳng
Giá dầu đã giảm. Xung đột ngày càng sâu sắc giữa Mỹ và Trung Quốc lại dấy lên lo ngại về nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa. Các nhà đầu tư đang bắt đầu tính đến kịch bản sụt giảm hoạt động công nghiệp và thương mại.
Vàng: Nơi trú ẩn an toàn giữa biến động
Trái ngược với dầu, vàng tiếp tục củng cố vị thế của mình. Kim loại quý đã tăng 1.5%, đạt mức 3,128.92 USD mỗi ounce. Sự quan tâm gia tăng đối với tài sản "trú ẩn an toàn" chỉ ra sự lo lắng ngày càng tăng trong số các nhà đầu tư.
Châu Âu đã chuyển sang tăng trưởng
Các sàn chứng khoán châu Âu đang chứng kiến một sự tăng vọt mạnh mẽ. Các cổ phiếu đã tự tin đi lên sau khi Tổng thống Trump công bố đình chỉ khẩn cấp các mức thuế mới trong 90 ngày. Đây là một sự trấn an có ý nghĩa cho các thị trường vốn đã bị đánh đập bởi nhiều ngày suy giảm liên tục.
Bất ngờ tạm dừng thuế ở phút cuối
Đáng chú ý, việc đình chỉ thuế quan "trừng phạt" đã xảy ra chỉ một ngày sau khi chúng chính thức có hiệu lực. Tuy nhiên, chính quyền Mỹ duy trì mức chính 10% cho hầu hết hàng hóa nhập khẩu, điều này tiếp tục tạo ra nền tảng căng thẳng cho thương mại toàn cầu.
Các sàn giao dịch chứng khoán châu Âu phục hồi
Sự hoảng loạn thị trường đã nhường chỗ cho một đợt phục hồi mạnh mẽ. Chỉ số pan-European STOXX 600 đã tăng 7.2% vào 07:09 GMT, phục hồi từ mức giảm hơn 12% kể từ đầu tháng Tư, khi Mỹ áp đặt thuế đối ứng. Những lợi nhuận đặc biệt rõ rệt ở Đức, với chỉ số DAX nhảy vọt 8.1%.
Trump tăng cường thuế
Nhưng bất chấp sự tạm nghỉ tạm thời cho nhiều quốc gia, tổng thống Mỹ tiếp tục gia tăng áp lực lên Bắc Kinh. Động thái mới nhất — tăng thuế đối với sản phẩm Trung Quốc lên 125% — là sự đáp trả việc Trung Quốc áp đặt 84% thuế lên hàng hóa của Mỹ từ ngày 10 tháng Tư. Động thái này báo hiệu rằng cuộc chiến thương mại chưa hề kết thúc.
Mọi lĩnh vực đều đang tăng, nhưng đặc biệt là những lĩnh vực đã bị thiệt hại nặng nhất
Lợi nhuận chung đều gia tăng trên tất cả các lĩnh vực. Những người đã bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong những tuần gần đây cảm thấy đặc biệt tự tin: ngành ngân hàng tăng 10.1%, cổ phiếu khai thác mỏ tăng 9.2%, và các tập đoàn năng lượng tăng 9.3%. Sự tăng trưởng đồng bộ như vậy đã được thực hiện nhờ khoảng tạm dừng thuế tạm thời, mà các nhà đầu tư coi là sự nghỉ ngơi trong cuộc xung đột thương mại.
Trái phiếu bắt đầu hồi phục
Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, mới đây bị ảnh hưởng nặng nhất kể từ khi dịch bệnh xảy ra, đang có những dấu hiệu ổn định. Tâm trạng lo lắng do sợ hãi về rủi ro hệ thống của thị trường nợ lớn nhất hành tinh đang dần lắng xuống.
Tesco chịu áp lực: lợi nhuận đang bị đặt vào tình trạng báo động
Giữa sự lạc quan chung của thị trường chứng khoán châu Âu, không phải tất cả các công ty đều cảm thấy tự tin. Cổ phiếu của gã khổng lồ bán lẻ Anh Tesco đã giảm 3.8% sau khi công bố dự báo rằng lợi nhuận của công ty nhiều khả năng sẽ giảm trong năm nay. Ban lãnh đạo cho rằng điều này do chi phí tăng lên và môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn.
