Trong lúc Donald Trump kích động các cuộc thảo luận bằng thuế quan, các ngân hàng trung ương đang tích cực hướng tới sự minh bạch tối đa trong các thị trường tài chính. Đến cuối tuần, cụ thể là vào ngày 7 tháng 2, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố đánh giá của mình về lãi suất trung hòa—một lãi suất lý tưởng mà không kìm hãm cũng như không kích thích tăng trưởng kinh tế. Điểm "ngọt ngào" được gọi như vậy là mục tiêu tối thượng cho bất kỳ ngân hàng trung ương nào, cung cấp những thông tin giá trị cho các nhà giao dịch EUR/USD.

Những "con diều hâu" của Hội đồng Thống đốc, bao gồm thành viên người Đức có ảnh hưởng Isabel Schnabel, cho rằng khoảng lý tưởng cho lãi suất tiền gửi gần đây đã tăng lên và hiện nằm trong khoảng từ 2% đến 3%. Ngược lại, các "chim bồ câu" ủng hộ một lãi suất dưới 2%. Hầu hết các chuyên gia từ Bloomberg nghiêng về mốc 2%, điều này phù hợp với dự báo từ thị trường tiền tệ. Ngoài ra, các sản phẩm phái sinh cho thấy ECB có thể thực hiện thêm ba đợt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, hạ chi phí vay từ mức hiện tại là 2.75% xuống còn 2%.

Ước tính lãi suất trung hòa của ECB

Nhà kinh tế trưởng Philip Lane khẳng định rằng ECB không nên trì hoãn chu kỳ nới lỏng tiền tệ của mình. Ông cảnh báo rằng nếu việc cắt giảm lãi suất được thực hiện quá chậm, khu vực đồng euro có thể rơi trở lại vào tình trạng giảm phát, điều này sẽ đòi hỏi một cách tiếp cận tăng cường mở rộng tiền tệ nhanh hơn—một kết quả không mong muốn. Lane cũng chỉ ra rằng các mức thuế của Trump có khả năng làm chậm sự tăng trưởng kinh tế của khu vực đồng euro, mặc dù ảnh hưởng của chúng đối với lạm phát vẫn chưa rõ ràng.

Để đối phó với khả năng có các mức thuế mới đối với hàng nhập khẩu từ EU, các doanh nghiệp châu Âu đang gấp rút xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ trước khi các hạn chế có hiệu lực. Sự bùng nổ xuất khẩu này đã dẫn đến thâm hụt thương mại của Mỹ tăng rộng và một sự gia tăng bất ngờ trong đơn đặt hàng nhà máy của Đức. Mặc dù tâm lý bi quan đang chiếm ưu thế về nền kinh tế của Đức, sự phát triển tích cực này đã cung cấp một số hỗ trợ cho tỷ giá hối đoái EUR/USD.

Xu hướng Đơn hàng Nhà máy của Đức

Mặt khác, áp lực lên đồng đô la Mỹ đang gia tăng do tin đồn rằng sự điều chỉnh tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho năm 2024 có thể đạt đến con số -818K, tệ nhất kể từ năm 2009. Nếu thị trường lao động Mỹ yếu hơn nhận định hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang có thể chấm dứt giai đoạn tạm ngừng chính sách tiền tệ sớm hơn, làm tăng rủi ro EUR/USD tiếp tục đợt điều chỉnh trong xu hướng giảm rộng hơn.

Với chính sách của ngân hàng trung ương phụ thuộc vào dữ liệu và Donald Trump tạm dừng các mối đe dọa về thuế quan của mình, dữ liệu việc làm của Mỹ có thể làm tăng sự biến động của EUR/USD. Tình huống này có thể dẫn đến sự biến động gia tăng trong cặp tiền tệ EUR/USD, đặc biệt khi xem xét đến dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ. Hiện tại, thị trường dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất bởi Fed vào năm 2025 và ba lần bởi ECB. Tuy nhiên, dữ liệu về thị trường lao động có thể thay đổi mạnh mẽ tâm lý của nhà đầu tư.

Trên biểu đồ hàng ngày, những nhà đầu tư Euro không thể đẩy giá lên trên giới hạn trên của phạm vi giá trị hợp lý, nằm từ 1.0265 đến 1.0445. Điều này cho thấy sự yếu kém của những nhà đầu tư đồng Euro và mở ra cơ hội để thêm vào vị thế bán khi quay lại từ mức 1.0415.